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スタンダード&プアーズ500株価指数を理解するために、貴方が必要な唯一、2つの表(ゼロ・ヘッジ)(加筆修正=緑)

The Only Two Charts You Need To Understand The S&P 500
スタンダード&プアーズ500株価指数を理解するために、貴方が必要な唯一、2つの表(ゼロ・ヘッジ)
http://www.zerohedge.com/news/2014-12-05/only-two-charts-you-need-understand-sp-500


企業が自社株を買い戻すために通貨を借り続け、そして円が下がり続ける限り、SPX(SP 指数)は、より高く上昇し続けます。

評価が和らげられ、利益成長が減少していて、そして販売が停滞さえしているのに、何故、S&P500 は上昇しているのでしょう?2つの表がその全てを説明します。以下は(そうするために頻繁に安い通貨を借りて)、自社株を買い戻してきた企業と、彼等自身の自社株の数十億、数百億ドルを、買い戻してこなかった企業の、S&P500 の表です。

人工操作されていないセクター(赤)はちょっとだけ上昇し、自社株の買戻しの集団(緑)は鰻上りしました。
1sp.jpg


以下は赤い線がその最近の安値を印す、S&P500 の表です:
2SPX.png


以下は、赤い線がその最近の高値を印す、日本円のETF FXY です。その相互関係は殆ど完璧で:円が下がるとSPX が上昇します。
3FXY.png


これはキャリー・トレード(為替売買)の機能で、それにおいて投機家達は、殆ど0金利に近い円において通貨を借り、そしてその現金(通貨)で米国の株式を買います。その投機家達は2つの方法において通貨を稼ぎます:購買する事で米国株式を押し上げ、下落している円が意味するのは、彼等が、彼等のローン(借金)を、より安い円比較して強く成ったドルで支払い、その差額を儲けると言う事です。

ですがその相互関係は、キャリー・トレードのみによって原因されているのではありません:それはまた、キャリー・トレードを、その推進性と方向づけの鍵にしている取引のコンピューター(ソフト)の機能です。

その相互関係はまた、2つの比率の表においても見られ:SPX-FXY と FXY-SPX です:
4FXY-SPX.png


5SPX-FXY.png


企業が自社株を買い戻すために通貨を借り続け、そして円が下落し続ける限り、SPX は、より高く上昇し続けます。もしそれらの推進力のいずれかが弱まる、または反転すれば、SPX の傾向も反転するでしょう。
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